水果优配 超千人参会“挤爆”直播平台 宁德时代业绩会回应300亿元设立资源子公司、为何投资中恒电气

　　财联社4月15日讯（记者刘梦然）市场翘首以待的宁德时代（300750.SZ）一季报今晚出炉。作为A+H股总市值接近2万亿的新能源龙头，公司今晚举行的业绩说明会受到投资者高度关注。

　　业绩说明会时间原定于今日晚间20:00，但或因同时参会人数过多，平台系统一度卡顿，检修系统导致会议实际延迟数分钟。业绩说明会期间，参会最高人数超过1500人。

　　今年一季度，宁德时代依然保持营收与净利润同比双增长态势，实现营业收入1291.31亿元，同比增长52.45%，上年同期为847.05亿元；归属于上市公司股东的净利润207.38亿元，同比增长48.52%，上年同期为139.63亿元。

　　此前，彭博曾预计公司Q1净利润约178.9亿元，公司实际的业绩超出这一预期约16%。以单季207亿元的盈利规模测算，公司日均净利超过2.3亿元。

　　宁德时代作为动力电池和储能电芯龙头，其两端布局更受市场关注。业绩会期间，公司回应了多个市场关注话题，包括通过设立300亿元时代资源集团，整合上游布局以稳定供应链，应对锂价波动导致的毛利压力等；在电力终端，公司计划战略入股国内HVDC电源市占率第一的中恒电气（002364.SZ）控股股东，以补强电力电子领域，应对数据中心大规模配储需求。

　　设立新资源板块应对锂价波动

　　作为电池龙头企业，宁德时代同样需要应对原材料价格波动带来的经营压力。根据上海有色网（SMM）数据，2026年一季度碳酸锂均价超过15万元/吨，相比于去年同期7.5万元/吨低位，涨幅超过100%。

　　同花顺显示，公司Q1毛利同比下降0.41个百分点。业绩会上，公司管理层坦言，供应端原材料价格上涨是本期毛利率承压的主要原因。自去年至今，碳酸锂及多种大宗商品价格均呈上行趋势，客观上一季度毛利较去年同期确实存在压力。公司已在原材料价格传导方面付出了大量努力，产品价格波动主要源于定价机制中的价格联动条款，未主动调整基础价格等因素所致。

　　公司管理层进一步表示，因产品结构变化以及原材料价格的实质性上涨，公司内部判断毛利水平稳定还会存在一定压力。各类金属及原材料价格上涨直接推高电池整体成本，对此，公司已通过多举措对冲成本压力，目前整体毛利率仍保持相对稳定。此外，毛利率相对稳定也产品结构调整的影响，储能业务占比及国内储能业务突破均实现快速提升。

　　公司今日宣布，拟投资设立全资子公司时代资源集团（厦门）有限公司（暂定名）。该子公司拟注册资本300亿元，由公司通过货币及股权方式出资，定位为新能源矿产领域的专业投资运营与管理平台。

　　在业绩说明会上，公司进一步解释称，设立全资子公司时代资源，注册资本规模较大，核心背景与此前提到的扩产逻辑一致。未来动力电池与储能电池需求向好，产销量将持续提升，预计2030年动力加储能整体市场规模有望达到4TWh以上，未来几年行业复合增速或超25%-30%。

　　公司认为，如此庞大的出货量，对锂、铜、铝、镍等金属资源的需求量巨大。同时，全球大宗商品及资源市场存在不稳定性，资源价值愈发凸显。公司并非首次布局上游资源，此前已进行多年布局，本次设立新平台，主要是整合过往资源布局，实现更专业化的投资运营与资源配置，进一步稳定供应链，并非新增大规模扩张动作。

　　关于宜春锂矿项目复产进展，公司称已于去年底取得采矿证，目前相关合规流程正在有序推进，当地政府也在积极推动区域内矿产合规运营。除公司外，其他部分矿企也在同步推进换证等工作。

　　值得注意的是，在交流中有投资者提问，紫金矿业前董事长陈景河将在公司担任何种职务，但公司管理层未予以回应。此前有消息称，宁德时代已正式聘请紫金矿业创始人、前董事长陈景河担任矿业部门顾问，助力其拓展矿产供应链业务。

　　入股中恒电气，补强电力电子领域的布局

　　目前市场或更关注宁德时代在算电协同方面的布局。此前，据中恒电气公告，宁德时代拟以近41亿元增资公司的控股股东杭州中恒科技投资有限公司进，拿下49%的股权。中恒电气产品数据中心高压直流（HVDC）电源系统国内市占率常年保持第一。

　　业绩会上，公司管理层在回答投资者提问时表示，数据中心领域存在可预见的、极具潜力的大规模配储需求，从当前情况来看，这一趋势已十分显著。随着各类大模型应用的涌现，AI普及进程显著加快，token耗用量快速增长，进而带动算力与数据中心需求同步迅猛攀升。

　　分析认为，目前行业核心需求瓶颈集中体现为电力与能源供给不足。宁德时代认为，“算力的尽头是否是能源”这一终极问题尚无定论，但当前显而易见的瓶颈无疑是能源问题，尤其是传统燃气轮机供电、电网直供模式，均已无法满足数据中心的电力需求。

　　因此，在公司方面，宁德时代从能源供应角度出发，始终致力于探索并推动数据中心最优能源解决方案，目前在该领域已取得一定进展，具体成果待成熟后将向市场详细通报。

　　公司同时表示，该领域推进难度较大，核心原因在于其跨领域属性极强：业务覆盖电芯、电力电子、中高压设备乃至发电侧，同时涉及软件系统，还需要对算力应用场景有深度理解，必须整合多个领域的专业知识，技术壁垒较高。

　　管理层还表示，宁德时代虽在电芯领域具备优势，并已从直流车载应用向交流电网应用拓展，对电网体系也有较好理解，但无法做到在所有领域均精通。

　　因此，公司战略投资中恒电气，目的在于补强电力电子领域的布局，这对于构建整体化的最终解决方案是合理选择。未来还将持续优化，致力于为数据中心提供真正全局最优的能源解决方案。

　　今日，宁德时代宣布将于4月21日举办2026年宁德时代超级科技日活动，主题为“共赴‘极域之约’”。预热海报中，展示了新能源汽车在荒漠/极端低温和丛林山地等不同场景下驾驶应用。

　　此次业绩会上，亦有多位投资者提问相关计划，但管理层均未正面回应，仅表示这将是宁德时代技术密度最高的发布会。有分析人士认为，新产品或主要围绕全固态电池的阶段性成果，或者钠离子电池在乘用车领域的量产应用方案，以及麒麟电池迭代版本等。

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